Nuevos criterios para realizar ICO en España, publicados por CNMV

Las Ofertas Iniciales de Moneda, mejor conocidas como ICO, han recibido muchos cuestionamientos en el mercado de las criptomonedas. Esto principalmente por su propensión a ser utilizadas con fines fraudulentos.

Es así como los actores que intervienen en el mercado de los activos digitales se han visto en la necesidad de prestar especial atención a la regulación de las ICO.

Nuevos criterios en España respecto a las ICO

En España, la Comisión Nacional del Mercado de Valores de ese país procedió a la publicación de un documento en el cual se encuentran plasmados una serie de nuevos criterios que serán aplicados de manera preliminar a las ICO.

Ya desde hace un tiempo la CNMV había desarrollado instrumentos de carácter normativo los cuales contenían los criterios destinados a la regulación de la introducción de las ICO en España.

En mayo se publicaron las líneas a seguir por parte del mercado Fintech y en julio las mismas se actualizaron en atención a los nuevos criterios en el ámbito.

Los nuevos criterios se consideran de carácter complementario a las normas establecidas por la Comisión durante el pasado mes de febrero, por lo que las anteriores regulaciones mantienen su validez.

En el documento del mes de febrero se consideraban valores de carácter negociable a los tokens que brindaban a los inversionistas la posibilidad de tener acceso a bienes y servicios que contarán con expectativa de aumentar su valor.

En el nuevo documento se hacen ciertas precisiones en relación a los criterios, así entonces se establece que en caso de que un token se ofrezca a través de una Oferta Inicial de Moneda, este debe considerarse como valor de carácter negociable.

Ahora cuando el token en cuestión no se vincule de forma alguna de manera razonable con el proyecto por el cual se emite no tendrá el carácter de activo negociable.

En la nueva regulación también se precisa que las Empresas de Servicios de Inversión, conocidas como ESI no serán requeridas para la realización de los procesos destinados a la colocación y custodia de los activos pues no son actividades de carácter habituales.

En todo caso, las ESI deben asumir las labores de validación y supervisión de las ofertas iniciales de moneda para asegurar que las mismas cumplan con los detalles operativos necesarios para garantizar su claridad e imparcialidad con el objeto de evitar fraudes.

¿Cómo se registrarán los tokens?

En el documento difundido por parte de la CNMV se indica que los tokens clasificados con el carácter de activos negociables deben representarse a través de anotaciones en títulos con el objeto de formar parte de operaciones en las distintas plataformas de la nación.

Ahora bien, en cuanto a los tokens cuyo registro provenga de la DLT (tecnología de contabilidad distribuida) la ley no los excluye de los valores de carácter negociable, pero limita su comercialización a plataformas de intercambio internacionales.

La CNMV ha aclarado que, por las características del objeto de regulación, los criterios continuaran en constante actualización de acuerdo a las tendencias que surjan de los debates de carácter internacional.